【SHMET评】隔夜市场美元走软 LME金属多数上涨

2023-01-12 14:54:24

上交易日伦铜开盘于8935美元/吨，最高至9185美元/吨，收盘于9168.5美元/吨；较前交易日上涨231.5美元/吨，涨幅2.59%。沪铜主力合约上涨1400元/吨，涨幅2.08%。宏观方面，美联储会议纪要及联储官员继续表达鹰派态度令铜价区间内走软，美国就业人数高于市场预期且失业率环比下降，理论上在美国实现通胀目标前有利激进加息动作，但一方面近期期市交投偏清淡，另外对美联储是否会再度提高加息幅度存在不确定性，故沪铜于64000元的技术性支撑附近强势反弹。基本面看，虽然近月国内电解铜产量有所回升，且下游消费未见亮点，但库存增长亦相对有限，供需未见明显矛盾，对铜价作用力有限。技术面看，沪铜主力合约目前涨势如虹，日内虽有回调可能，但整体上升结构未变。 上交易日沪铝主力合约最高上探18375元/吨，收盘于18365元/吨；伦铝最高上探2515美元/吨，最低2447美元/吨。宏观面，欧美衰退预期之下，海外需求或持续走弱。国内经济仍受疫情困扰，叠加淡季因素，消费进一步趋弱。基本面看，贵州地区因电力紧张导致的限电仍有扩大趋势，12月份国内电解铝产量增幅不及预期。但因四川、广西等地区投复产持续，整体影响有限。临近春节，下游开工率下滑，现货市场成交清淡。整体来看，供需双弱局面持续。库存方面，元旦节后铝锭社会库存累库明显，短期铝价或承压震荡为主。 昨日伦铅弱势整理，最终收报2179美元/吨，跌7美元/吨，跌幅0.32%。沪期铅主力2303合约夜间窄幅震荡，最新报15410元/吨，较上一交易日结算价跌60元/吨，跌幅0.39%。夜间成交18764手，持仓73151手，减少1040手。库存方面， LME库存21850吨，减少1525吨，注册仓单9825吨。上期所最新注册仓单37586吨，增加1162吨。LME0-3M维持小幅升水最新报12美元/吨，国内现货价格跟盘持续回落，但节前现货市场交投逐渐转淡，部分下游企业已经放假，贸易市场持货商报盘兴致寥寥，预计日内现货价格弱势维稳。 昨日伦锌震荡上扬突破3200美元/吨关口，最终收报3210美元/吨，涨43美元/吨，涨幅1.36%。沪期锌主力2302合约夜间开盘强势拉涨，再次逼近两万四关口，最新收报23925元/吨，较上一交易日结算价涨205元/吨，涨幅0.86%。夜间成交56655手，持仓79271手，减少651手。库存方面，LME锌锭库存21675吨，减少475吨，其中注册仓单11650吨，减少4200吨。上期所最新注册仓单3092吨，增加1159吨。伦敦市场0-3M升水小幅扩大，最新报19.25美元/吨。上海市场昨日现货升水继续大幅下跌，上午第一交易时段国产普通品牌对2302合约升水20至40元/吨，之后一度有贴水20元/吨左右报价。对网均价也转为下浮60至80元/吨报价。市场节前氛围浓厚，交投日益清淡。预计日内现货市场依然较为清淡，上海市场国产普通品牌对2302合约升平水附近报盘。 隔夜伦敦金属市场多数品种震荡收阳，反映出人们憧憬头号金属消费国在取消疫情限制后的需求将会反弹。美元走软也为金属价格上涨提供助力。周三，美元汇率跌至七个月低点，使得美元定价的金属对使用其他货币的买家来说更容易负担。另外全球股市在周四美国公布关键通胀数据前上涨，因为市场预测美国CPI数据将显示通胀进一步放缓。LME三个月伦锡最后盘中延续升势，涨幅达到3.5%，收报每吨26760美元。国内方面，夜盘沪期锡高位震荡，最后再度收阳，盘中一度触及新高216660元。收报每吨214000元，涨幅为5040元或2.41%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅缓慢，用家备货逐步完结。目前盘面小幅震荡，根据新政疫情管控放开，高位供应压力犹存，消费面疲弱难改依旧，料近期市况氛围变化不大。 虽然市场预期中国在取消疫情限制后金属需求料将反弹，加之美元走弱的提振下，隔夜多数基本金属走势上扬，不过镍价走势依旧震荡，隔夜盘面再度受挫。LME期镍最后下跌2.8%，收盘报每吨26685美元。有分析指出，开始我们可能会看到中国因放开令活动的迅速回升。不过，由于金属工业在动态清零期间保持了相对弹性，这使得金属需求的反弹不太可能像能源需求那样强劲。国内期市，夜盘沪期镍高开低走，最后再度受挫，上方21万元一线阻力依旧偏强。最后盘面跌幅为1.51%或3140元，收报每吨204220元。盘面收挫，现市处于季节性需求不佳，终端消费增长暂缓；随着供应减少，升水抬升，短期总体供需两淡局面为继，市场表现逐步转淡。

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