【SHMET评】美元走软 上周五LME金属全线上涨
2023-01-10 12:42:44
上交易日伦铜开盘于8416美元/吨,最高至8624美元/吨,收盘于8610美元/吨;较前交易日上涨170.5美元/吨,涨幅2.02%。沪铜主力合约上涨570元/吨,涨幅0.88%。宏观方面,美联储会议纪要及联储官员继续表达鹰派态度令铜价区间内走软,美国就业人数高于市场预期且失业率环比下降,理论上在美国实现通胀目标前有利激进加息动作,但一方面近期期市交投偏清淡,另外对美联储是否会再度提高加息幅度存在不确定性,故沪铜于64000元的技术性支撑附近强势反弹。基本面看,虽然近月国内电解铜产量有所回升,且下游消费未见亮点,但库存增长亦相对有限,供需未见明显矛盾,对铜价作用力有限。技术面看,沪铜主力合约64000-67000元区间格局不变,短期多头难以突破区间高点,或以高空走势为主,若铜价跌破64000元关键支撑,则主力合约有望进一步下跌。
上交易日沪铝主力合约最高上探17915元/吨,收盘于17885元/吨;伦铝最高上探2315美元/吨,最低2255美元/吨。宏观面,欧美衰退预期之下,海外需求或持续走弱。国内经济仍受疫情困扰,叠加淡季因素,消费进一步趋弱。基本面看,贵州地区因电力紧张导致的限电仍有扩大趋势,12月份国内电解铝产量增幅不及预期。但因四川、广西等地区投复产持续,整体影响有限。临近春节,下游开工率下滑,现货市场成交清淡。整体来看,供需双弱局面持续。库存方面,元旦节后铝锭社会库存累库明显,短期铝价或承压震荡为主。
周五美元指数大幅跳水提振金属价格,伦铅白天交易时段大幅下挫,一度下探40日均线,最低价至2175.5美元/吨,但夜间反弹收复全部跌幅,最终收报2227美元/吨,涨11.5美元/吨,涨幅0.52%。沪期铅主力2302合约夜间小幅低开,之后弱势整理,最新收报15575元/吨,较上一交易日结算价跌90元/吨,跌幅0.57%。夜间成交24323手,持仓48737手,减少3506手。库存方面, LME库存25800吨,减少100吨,注册仓单9225吨,减少25吨。上期所最新周度库存37925吨,增加2708吨,注册仓单33051吨,增加499吨。上周铅价连续回落,下游蓄企逢低补库采买,但多以冶炼厂长单接货为主,贸易市场交投愈发清淡。预计日内现货价格较上周五小跌50元/吨左右。
随着市场对美联储维持强硬“鹰派”立场的预期降温,美元指数大幅下跌1.11%,连续跌破105、104两道关口。伦锌白天交易时段震荡下挫,但夜间反弹收复全部跌幅,最终收报3039美元/吨,涨27.5美元/吨,涨幅0.91%。沪期锌主力2302合约小幅低开后震荡上扬,但整体涨幅有限,最新收报23255元/吨,较上一交易日结算价涨15元/吨,涨幅0.06%。夜间成交69009手,持仓85623手,减1828手。库存方面,LME锌锭库存24300吨,减少1500吨,其中注册仓单12350吨。上期所最新周度库存24023吨,增加3570吨,注册仓单201吨,减少76吨。伦敦市场0-3M保持小幅升水结构,最新报18.25美元/吨。国内现货升水上周高开低走,绝对价格回落下游采买增加,部分下游以及贸易商已经提前结束交易,市场交投逐渐转淡。预计日内上海市场现货对2302合约升水300至400元/吨。
随着中国出台政策提振陷入困境的房地产行业,提升了市场对中国金属需求回升的希望,美元汇率走软,也对上周末多数基本金属走势提供支持。有一种相当普遍的观点认为,大宗商品将在年底前反弹,但是目前需求相当疲软的背景使事情变得棘手。就短期而言,一些市场分析仍然看跌,因为首先需要渡过许多动荡期。LME三个月伦锡最后盘中震荡收阳,涨幅为1.6%,收报每吨25250美元。国内方面,夜盘沪期锡低开上行,盘中宽幅震荡,最后小幅收阳。收报每吨205590元,涨幅为220元或0.11%。国内冶炼生产恢复,但消费增幅缓慢,用家仍多维持按需采购。目前盘面小幅调整,根据新政疫情管控逐步放宽,高位供应压力犹存,消费面疲弱难改依旧,料近期市况氛围变化不大。
因为中国需求前景乐观,美元下跌的提振,上周末多数金属品种震荡收阳。而镍品种来看,由于部分原因在于全球最大的镍生产商--中国青山集团启动新的镍项目后,供应预期上升。LME的期镍在上周四暴跌6.8%,但是上周五略有回升,收盘上涨1.6%至每吨28180美元。国内期市,上周五白天上海期货交易所镍价下跌6.1%,报每吨210200元,创下12月7日以来最低。而夜盘沪镍则低开上行,最后小幅收跌,在21万元一线处得到支撑。最后盘面跌幅为0.35%或740元,收报每吨211900元。盘面下挫,现市处于季节性需求不佳,终端消费增长暂时不佳;而此前价格大涨,不利市场承接,且短期总体供需两淡局面为继,市场谨慎情绪料将持续。
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