【SHMET评】美元指数止跌反弹 上周五LME金属全线走低
2022-12-14 09:23:50
上交易日伦铜开盘于8536美元/吨，最高至8618美元/吨，收盘于8485.5美元/吨；较前交易日下跌50.5美元/吨，跌幅0.59%。沪铜主力合约下跌160元/吨，跌幅0.24%。宏观方面，目前市场对美联储后期逐步放缓加息持乐观态度，美指跌势不改暂时提振铜价。密切关注本周美联储将相继公布CPI以及利率决议，数据结果或令市场波动较本周扩大。11月中国精炼铜产量环比小幅下滑，预计12月产量难见明显增幅，上周国内精炼铜社会库存下降3000吨，虽然目前下游消费较为疲弱，但产量增幅空间受限以及低库存支撑下，料短期沪铜维持偏强状态，或待宏观消息出台而动。技术面看，短期沪铜主力合约支撑64000元附近，压力68300元下方，或72200元下方。
上交易日沪铝主力合约最高上探19235元/吨，收盘于19130元/吨；伦铝最高上探2517美元/吨，最低2470美元/吨。宏观面，疫情防控新十条公布实施，随着优化调整措施的落实，中国经济增速将会持续回升。供应方面，海外地区能源压力近期有所缓解，减产节奏明显放缓，关注后续能源紧张问题。国内限产影响暂无进一步扩大，且四川、广西电解铝复产持续，供应端暂无较大压力。需求端下游铝加工企业开工率延续低位，消费未见明显起色。库存方面，铝锭社会库存延续去库，目前暂未出现累库趋势。短期铝价或继续震荡运行为主。
上周五美元指数夜间止跌反弹，基本金属价格普遍承压，伦铅白天交易时段高位震荡，夜间震荡走低失守两千二整数关口，尾盘再次小幅跳水，最终收2167美元/吨，跌38美元/吨，跌幅1.72%。夜间沪期铅主力2301合约跳空低开于15670元/吨，于低位窄幅震荡整理，最新收报15615元/吨， 较上一交易日结算价跌165元/吨，跌幅1.05%。夜间成交39590手，持仓68568手，减少47手。库存方面， LME库存24350吨，增加60吨，注册仓单23925吨，增加600吨。上期所最新周度库存44001吨，增加5313吨；其中注册仓单39386吨，增加2763吨。现货升水方面，伦敦市场Cash-3M贴水继续有所收窄，最新报7.5美元/吨。国内现货市场整体交投清淡，当前铅价下游观望情绪较重，部分少量散单采购倾向于再生铅资源；贸易市场持货商继续积极交仓。预计日内现货价格日内下调125元/吨左右。
美元指数周五止跌收涨，基本金属承压回落，伦锌全天震荡整理，最终收报3227美元/吨，跌1.5美元/吨，跌幅0.05%。夜间沪期锌主力2301合约低开后震荡上扬，最新收报24925元/吨，较上一交易日结算价涨80元/吨，涨幅0.32%。夜间成交74304手，持仓117169手，减少2509手。库存方面，LME锌锭库存37200吨，减少1200吨，其中注册仓单15975吨。上期所最新周度库存20428吨，增加2497吨。现货升水方面，伦敦Cash-3M升水继续扩大，最新报45.5美元/吨。上海市场现货升水跌幅扩大，周五主流交易时段，国产普通品牌对2301合约升水报450至460元/吨，对网均价下浮30元/吨左右。临近年末本月长单周期较短，部分贸易商提前结束，持货商出货积极，下游目前面对高价观望情绪较重，现货升水持续承压。预计日内上海市场国产普通品牌对2301合约升水400至500元/吨。
虽然因为投资者预期中国优化疫情防控措施有助于提振经济增长和金属需求前景，为上周末部分金属走势上行带来助力，但是经济增长疲软的阴影依然笼罩着市场，投资银行预计全球经济将在2023年进一步放缓，美联储和欧洲央行预计将在下周加息，拖累不少金属品种震荡收跌。伦锡价格下挫，LME三个月伦锡最后跌幅达到2.1%或395美元，收报每吨24110美元，并录得周线下挫。国内方面，夜盘沪期锡震荡走低，连续上行后上方20万元一线阻力较强，短期走势或现回调行情。最后收报每吨193450元，跌幅为4210元或2.13%。国内冶炼生产恢复，但消费增幅缓慢，用家仍多维持按需采购。目前盘面升势遇阻，根据新政疫情管控逐步放宽，不过短期供应压力尚在，消费面疲弱难改依旧，料近期市况氛围变化不大。
虽然经济学家们预计11月中国新增人民币贷款将会反弹，近期中国出台一揽子措施支持金属密集型的房地产市场，有助于支持股市上涨，反映出风险偏好改善；但因为经济增长疲软的阴影依然笼罩着市场，投资银行预计全球经济将在2023年进一步放缓，美联储和欧洲央行预计将在下周加息，上周末部分金属走势冲过回落，震荡收跌。LME三个月期镍收盘震荡下挫，最后跌幅达到1.5%或275美元，收报每吨29275美元。不过最后伦敦期镍录得周线上涨。国内期市，夜盘沪镍低开上行，盘中宽幅震荡，随后小幅收跌，22万元一线支撑不在。最后盘面跌幅为0.39%或870元，收报每吨219730元。价格冲高回落，继续上行面临阻力，现货升水持坚情绪料受抑；市场处于季节性需求不佳，终端消费增长存疑；短期成交意愿被削弱，总体谨慎情绪料将延续。
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