【SHMET评】受累于对美联储加息的担忧 隔夜LME金属涨跌互现
2022-12-14 09:23:44
昨日伦铜开盘于8453美元/吨，最高至8474美元/吨，收盘于8369美元/吨；较前交易日下跌116.5美元/吨，跌幅1.37%。沪铜主力合约下跌480元/吨，跌幅0.72%。宏观方面，目前市场对美联储后期逐步放缓加息持乐观态度，美指跌势不改暂时提振铜价。密切关注本周美联储将相继公布CPI以及利率决议，数据结果或令市场波动较本周扩大。11月中国精炼铜产量环比小幅下滑，预计12月产量难见明显增幅，上周国内精炼铜社会库存下降3000吨，虽然目前下游消费较为疲弱，但产量增幅空间受限以及低库存支撑下，料短期沪铜维持偏强状态，或待宏观消息出台而动。技术面看，短期沪铜主力合约支撑64000元附近，压力68300元下方，或72200元下方。
昨日沪铝主力合约最高上探18750元/吨，收盘于18635元/吨；伦铝最高上探2468美元/吨，最低2402美元/吨。宏观面，疫情防控新十条公布实施，随着优化调整措施的落实，中国经济增速将会持续回升。供应方面，海外地区能源压力近期有所缓解，减产节奏明显放缓，关注后续能源紧张问题。国内限产影响暂无进一步扩大，且四川、广西电解铝复产持续，供应端暂无较大压力。需求端下游铝加工企业开工率延续低位，消费未见明显起色。库存方面，铝锭社会库存延续去库，目前暂未出现累库趋势。短期铝价或继续震荡运行为主。
昨日伦铅早间开盘震荡走低，午后最低至2157美元/吨，之后震荡企稳逐渐反弹，夜间收复全部跌幅后继续走高，尾盘涨幅略收窄报2184美元/吨，涨17美元/吨，涨幅0.78%。夜间沪期铅主力2301合约大幅高开后跳水，之后低位震荡整理运行，最新收报15570元/吨， 较上一交易日结算价跌30元/吨，跌幅0.19%。夜间成交25280手，持仓65990手，减少1533手。库存方面， LME库存24350吨，持平，注册仓单23925吨，持平。上期所注册仓单39561吨，增加175吨。现货升水方面，伦敦市场Cash-3M贴水继续收窄，已经接近平水，最新报3美元/吨。昨日国内现货价格跟盘下跌，下游询盘有所增加，但也有部分企业观望情绪依然较浓，散单成交并未明显放量。持货商继续积极交仓，上期所注册仓单继续增加。预计日内现货价格较昨日持稳。
伦锌昨日开盘小幅下探，午后企稳反弹走高，夜间涨幅扩大突破近期高位，最终收报3267美元/吨，涨 40美元/吨，涨幅1.24%。夜间沪期锌主力2301合约高开于21810元/吨，之后于高位震荡整理，最新收报24905元/吨，较上一交易日结算价涨40元/吨，涨幅1.24%。夜间成交70823手，持仓115513手，增加1330手。库存方面，LME锌锭库存36700吨，减少500吨，其中注册仓单15850吨，减少125吨。上期所最新注册仓单25吨。现货升水方面，伦敦Cash-3M升水有所收窄，最新报30.5美元/吨。上海市场现货升水继续下调但跌幅收窄，昨日国产普通品牌对2301合约升水报410至420元/吨，对网均价下浮20元/吨左右。当前价格下游整体观望情绪较浓，夜间期锌重心再次上移，现货市场或清淡运行，预计日内上海市场国产普通品牌对2301合约升水350至450元/吨。
因为担心头号金属消费国的新冠病例激增可能拖累经济复苏步伐，以及美国加息前景存在不确定性，拖累隔夜伦敦市场绝大多数金属品种震荡收跌。许多金属生产商决定在其工厂保留疫情防控措施，以尽量减少感染以及对生产的影响。市场考虑到中国经济目前处境艰难，未来几周基础金属将会将走低。伦锡价格下挫，LME三个月伦锡最后跌幅达到1.8%或260美元，收报每吨23850美元。国内方面，夜盘沪期锡低开上行，部分收复昨日跌势。最后收报每吨193990元，涨幅为1100元或0.57%。此外，全球央行可能会坚持货币紧缩政策，这将放缓全球经济增长，抑制基本金属需求。国内冶炼生产恢复，但消费增幅缓慢，用家仍多维持按需采购。目前盘面升势出现震荡，根据新政疫情管控逐步放宽，不过短期供应压力尚在，消费面疲弱难改依旧，料近期市况氛围变化不大。
由于中国需求及美联储加息令人担忧，拖累隔夜伦敦金属市场绝大多数品种震荡收跌。在头号金属消费国中国，近期放宽疫情防控措施后，出现新冠症状的人数激增，令人担心感染浪潮可能给卫生系统带来压力，影响经济复苏步伐。此外，市场预期美联储将放缓加息，以便在不引起经济衰退的情况下抑制高通胀压力。但是上周公布的11月份美国生产者价格指数（PPI）超出预期，令人担忧美联储可能不得不在更长时间里维持高利率政策。LME三个月期镍收盘继续下挫，最后跌幅达到0.2%或100美元，收报每吨29375美元。国内期市，夜盘沪镍低开上行，盘中宽幅震荡，随后震荡收阳，重回22万元一线之上。最后盘面升幅为1.09%或2390元，收报每吨222320元。短暂回调后，价格再度上突，预计今日现货升水或将下挫；市场处于季节性需求不佳，终端消费增长存疑；短期成交意愿被削弱，总体谨慎情绪料将延续。
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